Fullafk.com – Mikroçip kıtlığı sadece otomobil endüstrisini etkilemiyor. Bu sektördeki ana şirket, Tayvan Yarı İletken Üretim Şirketi’dir. Pazarın yüzde 84’ünü kontrol ediyor ve gücünü artırmak için büyük yatırımlar yapıyor.

TSMC, çip yapımının jeopolitiğine nasıl hakim oldu?

Kendinizi hem Amerika hem de Çin için vazgeçilmez kılın

Chipmakers’ın zanaatı büyülü görünebilir. Yemek tabağı büyüklüğündeki bir kristal silikon disk üzerine karmaşık desenleri damgalamak için ışığı kullanırlar ve elektrik devreleri dizileri oluştururlar. Diskten çıkarıldıktan sonra her diziye çip adı verilir. Çipin görevi, elektronları bilgisayar koduyla belirtilen matematiksel bir ışıltıyla taşımaktır. Twitter ve TikTok’tan tanklarda elektroniğe kadar dijital dünyayı yöneten matematiği yapıyorlar. Bunlar olmadan, otomobil üreticileri mikroişlemci kıtlığı nedeniyle üretimi duraklatmak zorunda kaldığından, tüm endüstriler düzgün çalışamaz .

Bu kritik işteki en önemli firma Taiwan Semiconductor Manufacturing Company’dir (TSMC). Amerika’daki Apple’dan Çin’deki Alibaba’ya kadar dünyanın en büyük teknoloji markalarının ürün ve hizmetlerinin dayandığı en küçük, en verimli devrelere sahip çip pazarının% 84’ünü kontrol ediyor . Hızlı iletişim ağlarının ve bulut bilişimin yaygınlaşması sayesinde en sofistike yongalara olan talep artarken, TSMC son teknolojideki hakimiyetini genişletmek için büyük miktarda ek para harcıyor.

Bunun başarılı bir iş modeli olduğu kanıtlanmıştır. Geçen yıl TSMC, 48 milyar dolarlık gelirle 20 milyar dolar işletme karı elde etti. Bir analist firması olan vlsiresearch’ten Dan Hutcheson’un sözleriyle, “yarı iletken endüstrisinin Umut Elması” ve 560 milyar dolarlık görkemli piyasa değeriyle dünyanın 11. en değerli şirketi. Zekice bir jeopolitik aktör, Çin’in topraklarının bir parçası olduğunu iddia ettiği ve Amerika’nın askeri destek sunduğu, kendi ülkesinin kaderi de dahil olmak üzere yükselen Çin-Amerikan gerilimlerini yönlendiren kurnaz bir jeopolitik aktör. 2020’de TSMC’nin gelirinin% 62’si, Kuzey Amerika’daki genel merkezi ve Çin’de ikamet edenlerin% 17’si. Jeopolitik bölünmeyi, her iki süper gücün de teknolojik hedefleri için vazgeçilmez kılarak yönetmiştir.

TSMC 1987’de kuruldu ve ilk çeyrek yüzyılda çoğunlukla olağanüstü mikroişlemciler yaptı. Bu, 2012’de iPhone için güçlü çipler üretmeye yönelik ilk sözleşmesiyle değişmeye başladı. Apple, TSMC’nin rakip cihaz üreticilerine göre üstünlük sağlamak için üretim teknolojisini olabildiğince ileri ve hızlı bir şekilde ilerletmesini istedi. Kötü şöhretli gizli Amerikan firması, TSMC’nin kurucusu Morris Chang’ın ticari sır korumasını önceliklerinden biri haline getirme şeklini beğendi; TSMC tesislerine gelen konuklar, dizüstü bilgisayarlarının USB bağlantı noktalarını, yalnızca bir konferans odasını ziyaret etseler bile mühürleyeceklerdi.

İki yıl sonra Tayvanlı firmanın çipleri, tüm zamanların en çok satan akıllı telefonu olan iPhone 6’ya güç veriyordu. Satılan 220 milyon birimden elde edilen gelir TSMC’nin yükselişini başlattı. Apple’ın bazı rakipleri de tedarikçi olarak TSMC’yi kullandı ve aynı şeyi istedi. Hepsi yonga üreticisinin çabalarının karşılığını cömertçe ödedi.

Bu beklenmedik rüzgar TSMC’yi ileriye taşıdı. Önde gelen kenarda bir tekele sahip olan ve sonra onu geride bırakan Amerikan devi Intel’i geride bıraktı (bkz. Tablo 1). En iyi yongalarda kalan rakibi Güney Koreli Samsung, zar zor yetişebiliyor. TSMC’nin imalat becerisi, bir danışmanlık şirketi olan Bain’den Peter Hanbury, endüstrinin iki yılda bir veya daha fazla iki yılda bir, en az 8-10 yıllık bir ömür, iki katına çıkarılan işlem gücünü öngören Moore Yasası’nı verdiğini düşünüyor.

Rakiplerine karşı üstünlüğü artıyor. Son teknoloji talaş fabrikalarına (fabrikalar olarak bilinir) benzeri görülmemiş bir oranda nakit para akıtıyor. Ocak ayında, sermaye harcamasını 2020’de 17 milyar dolardan 2021’de 25 milyar-28 milyar dolara çıkaracağını söyledi. TSMC, Nisan ayında rakamı tekrar 30 milyar dolara yükseltti; % 80’i ileri teknolojilere gidecek. Önümüzdeki üç yıl içinde 100 milyar dolar harcamayı planlıyor.

Aynı zamanda fiyatları düşürmeyi de durdurdu – bu, işlem gücünün daha ucuz olduğu yonga yapımında, onları yükseltmekle eş anlamlıdır. CEO’su CC Wei, Aralık 2021’de planlanan bir fiyat indirimini atlayacağını ve işleri bir yıl boyunca böyle tutacağını söyledi. Bir araştırma şirketi olan IC Insights, TSMC’nin en gelişmiş süreçleri kullanılarak üretilen silikon gofret başına, bir sonraki en gelişmiş teknolojinin getireceği şeyle karşılaştırıldığında iki ila üç kat daha fazla şarj edebileceğini hesaplıyor.

Bu, olumlu bir geri bildirim döngüsü oluşturur. En son teknolojiyi herkesten önce geliştirmek, TSMC’nin daha yüksek fiyatlar talep etmesine ve daha fazla kar elde etmesine olanak tanıyor, bu da yeni nesil teknolojiye geri dönüyor – vb. Döngü giderek daha hızlı dönüyor. Dört teknolojik nesil önce, bu son teknoloji çiplerin gelirlerinin% 20’sini oluşturması TSMC’nin iki yılını aldı; en son nesil aynı seviyeye ulaşmak için sadece altı aya ihtiyaç duydu (bkz. tablo 2). On yılda 2012 yılına kadar ortalama% 8 büyüyen işletme geliri, o zamandan beri ortalama% 15 arttı. Çip tasarımcılarının nihayetinde TSMC tarafından üretilen yarı iletkenlerden elde ettikleri gelirlerle birleştiğinde, vlsiresearch’e göre şirket ve müşterileri, mikroişlemciler için küresel pazarın% 39’unu oluşturuyor, 2000’de% 9’dan ve üçüncüsü birden fazla hâkim olan Intel .

Bu, içinde olmak için kıskanılacak bir konumdur. Ancak, tartışılmaz bir durum değildir. Teknolojik yanlış adımlar nedeniyle son iki nesil çipte geride kalan Intel deneyimi, en usta üreticilerin bile takılıp kalabileceğini gösteriyor. Yonga yapımı da herkesin bildiği gibi döngüseldir. Patlamalar aşırı kapasiteye ve iflaslara yol açar. Zengin dünya salgından çıktıkça, evde çalışmayı ve dinlenmeyi mümkün kılan aletlerin satın alınması öne sürüldüğünde talep gevşeyebilir. Bu, TSMC’nin alt çizgisine vurur ve bilançosunu zorlar. Şirketin, büyük bir teknoloji firması için mütevazı bir yağmurlu gün fonu olan 13 milyar dolarlık net nakit var. En gelişmiş fabrikalarını finanse etmeye yardımcı olmak için, son altı ayda 6.5 milyar dolarlık tahvil ihraç etti.

TSMC’ye yönelik en ciddi tehlike, Çin-Amerikan rüşvetlerinden kaynaklanmaktadır. Şirketin son noktadaki konumu, jeopolitik kargaşaya karşı bir tampon görevi görüyor. Yonga endüstrisi çalışanları, Tayvan hükümetinin TSMC de dahil olmak üzere tüm yonga üreticilerini, yabancı müdahaleye karşı bir koruma biçimi olarak adada en son üretimlerini sürdürmeye teşvik ettiğini söylüyor. Tayvanlı sözleşmeli üreticiler, küresel çip satışlarının üçte ikisini oluşturuyor.

Bunu yansıtan TSMC’nin 57 milyar dolarlık uzun vadeli varlıklarının% 97’si Tayvan’da bulunuyor (bkz. Grafik 3). Bu, en gelişmiş fab’larının her birini içerir. Yarısı doktora veya yüksek lisans derecesine sahip 56.800 personelinin yaklaşık% 90’ı Tayvan’da bulunuyor.

Firma, Amerika ve Çin’e yatıştırıcı sesler çıkardı ve her iki ülkedeki üretim hatlarına daha fazla yatırım yapmayı teklif etti. Ancak bunu diplomatik tiyatro olarak görmemek zor. 2018’de açılan Nanjing’deki Çin fabrikası, en son iki veya üç nesil geride kalan cipsler üretiyor. Nanjing’dekinden daha gelişmiş olacak şekilde tasarlanan ilk Amerikan fabrikası 2024’te hazır ve çalışır hale geldiğinde, TSMC evde daha da meraklı devreler çıkaracak. Açıklanan yatırım planlarına dayanan tahminlerimize göre, TSMC’nin fabrikalarının ve ilgili ekipmanlarının net değeri 2025 yılına kadar kabaca iki katına çıkacak, ancak yine de% 86’sı Tayvan’da olacak.

Son üç yılda Amerikan hükümeti hassas dengeyi bozmaya başladı. Herhangi bir yabancı şirketin, Çinli bir teknoloji devi olan Huawei için cips yapmak için Amerikan araçlarını kullanmasını yasaklayan ihracat kontrollerini sıkılaştırdı. Bu, 2019’da Huawei’ye diğer herhangi bir müşteri çubuğu Apple’dan daha fazla çip satan TSMC için de geçerli. Bunların çoğu akıllı telefonlara yönelikti ve Oppo gibi diğer Çinli telefon üreticileri, Huawei’nin (28 Nisan’da arka arkaya üç aylık gelirlerindeki ikinci yıllık düşüşünü bildiren) Huawei’nin yapamadığını memnuniyetle anladılar.

Tsmc’nin Çin ile iş yapmasını önlemeye yönelik daha fazla Amerikan girişimleri, Tayvan’ı zorla geri almayı reddeden Pekin’deki rejime müdahale etmeye davet edebilir . Başkan Joe Biden’in yönetimi ayrıca, hükümetin yurtiçinde çip üretimini canlandırmak için 50 milyar dolarlık bir plan yaptığını duyurdu: sübvansiyonların Intel’in üstünlüğünü yeniden sağlayıp sağlamayacağı şüpheli, ancak girişim, TSMC’ye Amerika’da en yeni üretimi stratejik bir tuzak haline getirmesi için daha fazla baskı uygulamayı içerebilir. firma direnmeye hevesliydi.

Rakip güçler şimdiye kadar TSMC’ye doğrudan müdahale etmekten kaçındı, belki de bunun teknolojik hedeflerine ulaşmanın en güvenilir yolu olduğu sonucuna vardı. Yonga üreticisinin önemi artmaya devam ederse, içlerinden biri yalnız bırakılmanın çok değerli olduğuna karar verebilir.