Fullafk.com – Bir hisse senedini meteorik bir yükselişe ne kadar yükseltebilir? Birkaç hisse senedinin, ard arda günlerde fiyatı ikiye katlayarak gerçekten şaşırtıcı artışlar yaptığını gördük. Bu devasa hareketlere katkıda bulunan birkaç faktör var, ancak bunlardan biri kesinlikle klasik kısa baskı.

Bugün piyasalarda rol oynayan bazı yeni faktörler olsa da, kısa daralma, stokta açığa çıktığı sürece devam ediyor.

Kısa Sıkıştırma Nedir
Kısa sıkıştırma şu şekilde çalışır. Tüccarlar bir hisse senedinin fiyatının düştüğünü düşünürse, hisse senedini kısaltabilirler . Hisseleri ödünç alır ve daha düşük fiyatlardan geri satın almak amacıyla satarlar.

Riskler ve gerekli marj göz önüne alındığında, bu çoğunlukla riskten korunma fonları gibi kurumsal yatırımcılar tarafından yapılır.

Ve büyük riskler var. Hisse senetleri teorik olarak sonsuza kadar yükselebilir. Yani kısa olan bir tüccar teorik olarak sonsuz kayıpla karşılaşabilir.

Bazı hisse senetleri çok yüksek kısa faiz çeker , bu da kısa vadeli satış yüzdesi olarak kısa satılan hisse miktarı veya alım satım için mevcut olan hisse senedi ihraç miktarı olarak görülebilir.

Sorun, hisse senedi fiyatları hızla yükselmeye başlarsa ortaya çıkar. Stokta kısa olanlar muhtemelen bir marj çağrısı alacaktır. Ya pozisyonlarını güvence altına almak için daha fazla para yatırmaları ya da pozisyonlarını kapatmaları gerekir.

Pozisyonlarını kapatmayı seçerlerse veya kapatmaya zorlanırlarsa, pozisyonlarını kapatmak için hisse senedi satın alırlar. Bu, fiyatı yükseltebilir ve diğer kısa satıcıları da aynı şeyi yapmaya zorlayabilir. Bu, takviye edici bir satın alma döngüsü yaratır ve fiyatı yükseltir. Bu kısa bir sıkışma, çünkü kısa olanlar piyasayı “sıkıştırıyor”.

Kısa Sıkıştırılmış Hisse Senetleri: GME

Bu kesinlikle GameStop ( GME ) hissesinde olanların bir parçasıdır . 2020 yılının Ağustos ayında, GME hisseleri yaklaşık 4 dolardan işlem görüyordu.

Hisse senetleri istikrarlı bir şekilde yükseldi ve 2020’yi 20’nin biraz altında, bazı büyük yatırımcıların şirkette hisse sahibi olması nedeniyle kapattı. Bu, kısa satıcıları, özellikle de bazı büyük hedge fonlarını çekti. Ardından, 13 Ocak’ta hisse senedi, büyük hacimde neredeyse 40’a yükseldi.

Bu kesinlikle kısa baskının başlangıcıydı. Bu 40 seviye yaklaşık bir hafta sürdü. 22 Ocak’ta hisse senedi tekrar yükseldi ve şimdiye kadarki en büyük işlem hacmi 70’in üzerine çıktı.

Ertesi gün hisse senedi, ertesi gün benzer bir hareketle neredeyse 160’a yükseldi. Ardından Çarşamba günü hisse senedi tekrar ikiye katlandı ve 380’e kadar işlem gördü. Perşembe gününün en yüksek seviyesi 500 civarındaydı.

Kısa sıkmalar yeni bir şey olmasa da, bu eylem emsalsizdir. Eylem kesinlikle Reddit grubu wallstreetbets tarafından kısmen hisse senedi satın almaktır.

Ve birçoğu, küçük perakende tüccarlarının büyük kurumsal şortları yendikleri için tezahürat ederken, diğer kurumların da bu alımda olduğu oldukça açık. Michael Burry’nin GME hissesi üzerindeki kazançları hakkında hikayeler ortaya çıktı ve Elon Musk bununla ilgili tweet atıyordu.

Serbest Fon Zararları

Bu sıkışıklıkta bazı büyük kayıplar var.

Özellikle iki fon sert darbe aldı. Citron Research ve Melvin Capital’in büyük kayıplara uğradığı bildirildi.

Melvin, 2021’de GME hisse senedi kısa pozisyonu nedeniyle% 30 düştü. Onu kurtarmak için Point72 Capital ve Chicago merkezli Citadel’den Steven Cohen’e döndü.

Kısa sıkışma genellikle bir hedge fonunun diğerine uyguladığı bir şeydir.

Bu, bir grup perakende tüccar tarafından teşvik edilen böyle bir ticareti ilk kez görüyoruz.

Opsiyon Ticareti de Büyük Bir Faktör

Bu hikayenin bir başka parçası da, GME’deki ve AMC Entertainment ( AMC ) ve BlackBerry ( BB ) gibi diğer isimlerin ticaretinin çoğunun aslında opsiyon piyasasında gerçekleştiği gerçeğidir .

Hisse senedi satın almak yerine boğa alım satımı, sağladığı kaldıraç ve pozisyonların sınırlı riskli olması nedeniyle burada cazip.

Çağrılar, dayanak hisse senedini belirli bir fiyat (kullanım fiyatı) için sona erme tarihine kadar satın alma hakkı veren sözleşmelerdir.

Kaybedilebilecek en fazla şey, aramalar için ödenen primdir.

Çağrı satın almak çok daha az sermaye gerektirir, bu nedenle daha büyük pozisyonlar küçük tüccarlar tarafından alınabilir.

Bu aslında kısa sıkıştırma efektine katkıda bulunur.

Perakendeci tüccarlar çağrı satın aldıklarında, onları satan piyasa yapıcılardır.

Piyasa yapıcılar kısa vadeli satış riskini istemezler, bu yüzden delta hedging denen bir şey yaparlar.

Delta Hedging Nedir ve Kısa Bir Sıkıştırmada Neden Önemlidir?
Delta koruma çağrıları, piyasa yapıcıların hisse senedi satın almasını gerektirir. Ve çağrıların doğası gereği, dayanak hissenin fiyatı yükseldiğinde, piyasa yapıcılarının hedge edilmek için daha fazla hisse satın alması gerekir.

Buna çağrı seçeneği sıkıştırması diyebiliriz.

Sorun şu ki, bu hareketler hisse senetlerindeki herhangi bir köklü değişikliğe dayanmıyor.

4 $ ‘lık bir hisse senedi olduğundan GME hissesi için pek bir şey değişmedi ve kesinlikle 16 $’ lık bir hisse senedi olduğundan bu yana değişmedi.

Aracı kurumlar, müşteriler pozisyonları karşılayamazlarsa kayıplarla karşılaşabileceklerini bildikleri için bu hareketlerin oynaklığından çok endişe duyuyorlar. Şimdi bu isimlerin bazılarında alınabilecek pozisyonları sınırlıyorlar.

Bu haber Perşembe günü geldi ve GameStop hisse fiyatlarının 500’den 115’in altına düştüğünü gördü.

Bu, dikkat etmek isteyeceğiniz bir ticarettir. Bazı hedge fonları zarar görmüş ve bazı perakende tüccarlar – en azından kağıt üzerinde – servet kazanmış olsa da, bu muhtemelen kötü bir şekilde sona erecektir.

Bu stokları tutan helyum sonsuza dek sürmeyecek.