Fullafk.com – İtalya’nın koalisyon hükümeti, Covid-19 sağlık krizinin etkin yönetimi ve AB kurtarma fonlarının konuşlandırılmasının ekonomiyi sürdürülebilir bir yola sokmak için hayati önem taşıdığı kritik bir anda potansiyel olarak parlamento çoğunluğunu kaybetti.

Başbakan Giuseppe Conte’nin koalisyonunun eski başbakan Matteo Renzi liderliğindeki küçük parti Italia Viva’nın çekilmesinin ardından çökmesi, İtalya için üç riski ön plana çıkarıyor.

Birincisi, uzun süreli siyasi belirsizlik, Conte sağlam bir iktidar koalisyonu oluşturmak için mücadele ederse, etkili karar alma sürecini engelleyebilir. İkinci olarak, yeni parlamento seçimleri, bu aşamada pek olası olmasa da, son anketlere göre İtalya’nın sağcı AB karşıtı siyasi partilerinin zaferiyle sonuçlanabilir.

Üçüncü risk, İtalya’nın Avrupa ile ilişkilerinde potansiyel zarardır: pandemik müdahalenin etkin yönetimi ve İtalya’nın büyümesini istikrara kavuşturmak ve harekete geçirmek için AB bütçe fonlarının başarılı bir şekilde dağıtılması, İtalya’nın bölgesel komşularının çıkarlarıdır – İtalyan siyaseti arasındaki iç politika anlaşmazlıkları tarafından zayıflatılan çıkarlar gruplamalar.

Siyasi çıkmaz diğer AB üyeleriyle ilişkileri bozabilir

Avrupa kurumları, salgınla mücadele etmek ve Avrupalı ​​ortakların ülkeye emanet ettiği büyük miktardaki kaynağı iyi kullanmak yerine, İtalya’nın siyasi partilerinin yerel güç anlaşmazlıklarına karışmasından endişe duyabilir. İtalya, salgının başlangıcında, AB fonlarını tam ve verimli bir şekilde kullanmada dengesiz bir sicile sahip bir güvenilirlik boşluğuna sahipti. Ülke, tahsis edilen krediler ve yaklaşık 209 milyar Avro tutarında hibeler ile Yeni Nesil AB kurtarma fonunun birincil yararlanıcılarından biridir.

Şimdiye kadar, siyasi gerilimlerin yatırımcı güveni üzerinde önemli bir etkisi olmamıştır, ancak, Avrupa Merkez Bankası’nın destekleyici para politikaları nedeniyle, daha önceki İtalyan siyasi krizlerinden farklı olarak. 10 yıllık İtalyan devlet tahvili getirileri ile Alman tahvilleri arasındaki fark, şu anda yaklaşık 113bps’ye düşmeden önce 120bps civarına yükseldi ve İtalya’nın neredeyse rekor düşük oranlardan borçlanabilmesini sağladı.

İtalya’nın büyük bütçe açığı, güçlü bir ekonomik toparlanma olmaksızın bir endişe kaynağıdır
Pandemi hala hızla yayılıyor. Hükümet, aşılamanın artmasıyla birlikte olağanüstü halini Nisan ayı sonuna kadar uzattı.

Geçen hafta açıklanan ilave 32 milyar EURO’luk (GSYİH’nin% 1.8’i) destek paketi dahil olmak üzere salgınla ilgili hükümet harcamaları ve daha geniş bir mali açık, İtalya’nın kamu maliyesinin görünümünü olumsuz etkilemeye devam ediyor. Kamu borcunun GSYİH’nın yaklaşık% 160’ına yükselmesi ve bundan sonra da artmaya devam etmesi ile 2020’deki tahmini% 11,5’in ardından, bu yıl GSYİH’nın yaklaşık% 9’u civarında bir bütçe açığı tahmin ediyoruz, bu da halk sağlığı krizini bir an önce ele almanın aciliyetinin altını çiziyor.

Conte hükümeti, ulusal kurtarma ve dayanıklılık planı (PNRR) kapsamında yapısal ekonomik darboğazları çözmek için önlemler üzerinde anlaştı. NGEU ve ulusal mali teşvikin entegrasyonu, dijitalleşme ve yeşil geçişin hızlandırılması, yenilikçiliğin teşvik edilmesi ve sosyal içermenin ele alınması dahil olmak üzere 2021-26 döneminde altı stratejik göreve 311 milyar Euro tahsis edilecek. Hükümet, şu an için ayrıntılar vermeden, eşlik eden yargı, kamu hizmeti ve vergi reformunu belirledi.

Roma, daha hızlı büyüme sağlamak için mali teşviklere ve iddialı reformlara güveniyor

Hükümet 2021’de ekonomiyi GSYİH’nın% 0,5’i kadar artırması için PNRR’a güveniyor ve 2026’ya kadar üretim üzerindeki kümülatif etki, yüksek öngörülen faiz dışı fazlalarla birlikte İtalya’nın kamu borç oranını 2031 yılına kadar kriz öncesi seviyeler.

İtalyan yetkililerin bu iyimser senaryosu, İtalyan ekonomisinin sürdürülebilir bir şekilde daha hızlı büyümesini sağlamak için reformları hızlandırmaya dayanıyor – bu nedenle Roma’da kararlı ekonomik ve mali politika yapımını engelleyen herhangi bir uzun süreli siyasi çıkmaz tehlikesi.