Fullafk.com – Wall Street’teki büyük “Birleşme Amaçlı Ortaklık” (Spac) coşkusu sona erdi ve Bill Ackman sermayesi ile giderek daha fazla baskı altında. Şimdi, tanınmış hedge fon lideri, görünüşe göre dünyanın en büyük müzik şirketi Universal ile milyar dolarlık bir anlaşma planlıyor.

Koruma fonu milyarderi Bill Ackman’ın (55) şu anda üzerinde çalıştığı anlaşma rekor boyutlarına rağmen neredeyse geçici bir çözüm gibi göründüğünden , Spac adlı cüzdanlı işlerle ilgili büyük coşku Wall Street’te gözle görülür şekilde azalıyor : “Wall Street Journal” gibi ” raporlarına göre Ackman, Universal Music Group’taki Spac Pershing Square Tontine Holdings’i satın almanın eşiğinde olabilir. Anlaşma, “WSJ”ye göre dünyanın en büyük müzik şirketini toplam 40 milyar dolara çıkaracak. Bu nedenle, şimdiye kadar gerçekleşen en büyük Spac işlemi olacaktır.

Gazeteye göre, her iki taraf da müzakereleri ayrıntı vermeden doğruladı. “WSJ”ye göre birkaç hafta içinde sonuçlanabilir. İşlem de başarısız olabilir.

Ancak, içeriden öğrenenler, planlanan Pershing Universal Deal’in yapısının zaten çok detaylı bir şekilde tasarlandığını öğrenmişler. Buna göre, Ackmans Spac – her zamanki gibi – şirketin tamamını satın almamalı ve bu şekilde borsaya koymamalıdır. Bunun yerine Pershing, Ackman’ın geçen yıl yatırımcılardan topladığı dört milyar dolar ile Universal’ın sadece yüzde 10’unu satın almak istiyor. Dolayısıyla Universal’ın değerlemesi 40 milyar dolar (33 milyar euro civarı) ile geliyor.

Wall Street Journal’da da bildirildiği gibi , Ackman’ın planları geleneksel Spac satın almalarından başka açılardan farklıdır. Yani – her zamankinden farklı olarak – Pershing yatırımcılarının anlaşmayı oylamasına izin verme planı yok. Bunun yerine yatırımcılar, projeyi kabul etmezlerse hisselerini yalnızca 20$’a iade etme fırsatına sahip olmalıdır.

Ackman “Sparc” ı icat etti

Ayrıca, “WSJ”, Pershing Square Tontine Holdings’in diğer Spacs’ın aksine bağımsız bir borsada işlem gören şirket olarak varlığını sürdürmeye devam edeceğini bildirdi. Ve: Gazeteye göre, riskten korunma fonu milyarderi Ackman, hisseleri Pershing yatırımcılarına teklif edilecek olan “Özel Amaçlı Satın Alma Hakları Şirketi” (“Sparc”) adlı yeni bir finansal araç türü icat etti.

Sonuç olarak, Ackman’ın planladığı karmaşık bir işlem. Bazı gözlemciler, “finansal mühendislik kitabını” yeniden yazdığı için yatırım profesyonelini şimdiden övüyorlar . Diğerleri, anlaşılması zor planı, Ackman ve Pershing Square Tontine Holdings’in kendilerini giderek daha fazla buldukları kötü duruma bir taviz olarak görüyorlar: Wall Street aylardır Ackman’s Spac’tan gelen dört milyar doların hangi şirkete akacağını tahmin ediyor. Zaman zaman tatil kiralama komisyoncusu Airbnb veya medya grubu Bloomberg gibi önde gelen isimler tartışıldı. İddialı umutlar göz önüne alındığında, Pershing-Spac’in hisseleri bazen ihraç fiyatının yaklaşık yüzde 25 üzerindeydi.