Fullafk.com – Janet Yellen’in son özel sektör iş ilişkilerinden birini içeren bir finans piyasası karmaşası, yeni ABD Hazine Bakanı’nın göreve başladığı ilk günlerde uğraşmak istediği son şey olabilir.

Ancak, riskten korunma fonu Citadel LLC, geçen hafta GameStop Corp ile ilgili ticaret çılgınlığının kilit aktörlerinden biri olarak ortaya çıktığında – ve faaliyetin finansal sistem için daha derin riskleri ortaya çıkarıp çıkarmadığına dair sorular ortaya çıktığında – Yellen kendini savaşın içine çekilmiş bulabilir.

Citadel, başka bir fonla birlikte, GameStop’a karşı bahis oynayarak ağır kayıplara uğrayan Melvin Capital Management mali riskten korunmak için 2,75 milyar dolarlık bir mali yaşam hattı uzattı. Citadel ayrıca, yatırımcı savunucularının bazı endişelerini çeken bir uygulama olan Robinhood kullanıcılarının işlemlerini işleme hakkını da ödüyor.

Beyaz Saray, Yellen’ın fracas’ı izleyen bir avuç yetkiliden biri olduğunu söyledi. Finansal İstikrar Gözetim Konseyi’nin (FSOC) başkanı olarak Yellen, tüm ticaret ve yatırım sisteminin sağlığından geniş ölçüde sorumludur.

Ancak, geçtiğimiz sonbaharda, Citadel’den kabul ettiği konuşma ücretlerinde 700.000 $ ‘lık konuşma ücreti ödemesi yapması gereken bir sorun olabilir. Yellen, önce Hazine etik yetkililerinden yazılı bir feragat talep etmeden firmayı ilgilendiren konularda resmi bir sıfatla yer almayacağına söz verdi.

Etik uzmanları, söz konusu taahhüdün, ihtiyaç duyulması halinde ölçeklenmesi için zor bir duvar olmadığını söylüyor. Etik ihlalleri Trump yönetimini takip ettikten sonra, bazı gruplar Yellen’i önceden bir feragat aramaya ve bir emsal oluşturmaya çağırıyor.

Baş Hukuk Müşaviri Scott Amey, “Bu örnek, Biden’in etik yürütme düzeni ve bunu izleyen şeffaflığın iyi bir testidir, ancak aynı zamanda döner kapıyı ve hükümet misyonlarının, politikalarının ve programlarının bütünlüğünü korumak için neden kısıtlamaların gerekli olduğunu da vurgulamaktadır” dedi. Partizan olmayan bir hükümet gözlemci grubu olan Project On Government Oversight’ta.

Hazine sekreteri normalde münferit hisse senetlerini içeren konularla ilgilenmez ve bunun yerine bakanlığın günlük piyasa gözetimi yoluyla izlediği finansal sistemdeki geniş sistemik risklere odaklanır.

Hazine sözcüsü Calvin Mitchell, “Bakan Yellen elbette her durumda etik anlaşmasına ve etik taahhüdüne uyacaktır” dedi. Belirli bir Citadel meselesine nasıl yaklaşacağını belirtmedi.

Konuşma ücretleri

Federal Rezerv başkanı selefi Ben Bernanke de dahil olmak üzere birçok eski hükümet yetkilisi gibi Yellen de hükümetten ayrıldıktan sonra özel şirketlerden konuşma ücreti aldı.

Yellen, Aralık ayında Hükümet Etik Ofisi ile Başkan Joe Biden’ın yönetimine katılmadan önce konuşma ücretlerini ödeyen şirketlerle ilgili “herhangi bir özel konuya kişisel olarak ve önemli ölçüde katılmak için yazılı izin isteyeceğini” söyleyen bir etik anlaşması yaptı. her firmaya yaptığı son konuşmadan bir yıl sonra.

Dosyaya göre Yellen, en son 27 Ekim’de düzenlenen web seminerinde Citadel’de birkaç kez konuştu. Brookings Enstitüsü düşünce kuruluşunda özel muayenehanedeyken Citadel tarafından en az 700.000 dolar konuşma ücreti ödendi, buradaki bir başka açıklama da gösteriyor.

Hükümet etik uzmanları, Barclays, Citigroup ve Goldman Sachs gibi finansal ağır topların da dahil olduğu bu konuşma anlaşmalarının, Biden’a hisse senedi ticareti konusunda geniş tavsiyelerde bulunma yeteneğini etkilemeyeceğini söylüyor.

Daha güçlü mali düzenleme için bastıran bir grup olan Public Citizen’ın başkan yardımcısı Lisa Gilbert, “Bu, düzenleyicilerin Citadel’i poster çocuk olarak yeni kural koymayı düşündüğü bir duruma gelirse, bu farklıdır” dedi.

Sistemik risk

Önemli bir soru, GameStop ve benzeri perakende yatırımcılardan gelen dalgalanmanın kısa dönemli baskılara karşı isyan edip etmediği , piyasaları büyük ölçüde çökerten sistemik bir olaya mı dönüştüğü.

Tipik olarak, münferit bir hisse senedi veya hisse senedi piyasası alım satımını ve aracı kurumları içeren bir mesele, konuyu incelediğini söyleyen Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na düşer.

Cuma günü, başkan vekili Allison Herren Lee de dahil olmak üzere SEC komisyoncuları, burada yaptıkları açıklamada, belirli hisse senetlerindeki aşırı dalgalanmayı yakından izlediklerini ve piyasa katılımcılarını “yatırımcıları koruma ve olası yanlışları belirleme ve takip etme yükümlülüklerini yerine getirmeleri” konusunda uyardıklarını söyledi.

Hisse fiyatlarındaki aşırı oynaklığın “yatırımcıları hızlı ve şiddetli kayıplara maruz bırakma ve piyasa güvenini zayıflatma potansiyeline sahip olduğunu” eklediler.

Biden’ın SEC’i yönetme seçimi, Gary Gensler, Senato oturumlarını bekliyor.

Yellen’in başkanlığını yaptığı FSOC, riskleri belirlemek ve finansal istikrara yönelik ortaya çıkan tehditlere yanıt vermekle görevlendiriliyor. Federal Rezerv ve diğer büyük ABD mali düzenleme kurumlarının başkanlarını içerir.

Finansal sisteme yönelik riski en aza indirgemek veya “ciddi tehdit” oluşturan firmaları dağıtmak için konsolide denetim için banka dışı finansal kurumları belirleme yetkisine sahiptir.

Bireysel şirketlerde sıkıntı, nadiren bu seviyeye yükselir. Hazine, günlük piyasa gözetimini sürdürür, ancak düzenli piyasa işleyişi ve geniş sistemik tehditler aramaktadır.

Barclays, Cuma günü müşterilerine verdiği bir notta, şu ana kadar durumun sınırlı göründüğünü söyledi. Reddit sosyal medya sitesinde tercih edilen hisse senetlerindeki kısa pozisyonların toplamı yaklaşık 40 milyar dolar, bu da acıyı bir avuç hedge fonla sınırlayacak.

“Perakende yatırımcıların birkaç hissede devam eden kısa daralması, daha geniş bir bulaşma endişesini artırdı. Barclays, daha fazla acı geleceğine inanıyor olsak da, muhtemelen yerel kalacağı konusunda iyimser kalıyoruz ”dedi.

Wall Street bağları

Önceki birçok Hazine sekreterinin aksine Yellen, bir bankada veya ticaret şirketinde değil, yalnızca akademisyen olarak ve hükümet için çalıştı.

Başkan George W. Bush’un eski bir üst düzey etik avukatı olan Richard Painter, birçok Hazine sekreterinin Yellen’den daha fazla çıkar çatışması endişesi uyandıracak karışıklıklar olduğunu söyledi.

2008 mali çöküşü sırasında ABD Hazine sekreteri olan bir Cumhuriyetçi olan Henry Paulson, etik kaygıları gidermek için eski işvereni Goldman Sachs Group Inc’den yarım milyar dolarlık hisse sattı. Paulson daha sonra Goldman’ı ve diğer büyük bankaları mali krizin derinliklerinde vergi mükelleflerinin sermayesinden milyarlarca dolar almaya zorladı.

Yellen’in hemen öncülü olan Steven Mnuchin, 94 milyon dolarlık yatırımları elden çıkarmaya aday gösterildikten sonra burada söz verdi ve şirketten 5 milyon dolarlık bir ödeme alacağı Ağustos 2018’e kadar CIT Group ile ilgili herhangi bir karardan kaçınacak.

Painter, “Yellen, bu şeyi alabildiğin kadar temiz olacak,” dedi.